股票软件销售赚钱不,图解二季度:允执阙中,择机而动!

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一季度圆满收官,A股市场打了一个漂亮的“翻身仗”,众多基金产品如富国消费主题季度收益突破“40%+”,投资者扬眉吐气。展望二季度,允执阙中,择机而动,5大核心逻辑依然支持市场持续走强。

第一画:今年以来,风险资产与避险资产都在上涨

'></p><p>一方面,避险资产如美国10年国债、黄金今年以来价格都在上涨;另一方面,风险资产如A股、比特币,同样也在上涨。<f666这主要反映了,当前全球资产价格变动的核心逻辑在于流动性边际宽松。

第二画:周期共振,全球经济承压,流动成为资产价格的核心驱动

'></p><p>从经济周期来看,<em>全球综合领先指标向下,美国朱格拉中周期向下,商品价格CRB指数反映的库存周期向下,将导致全球经济面临较大下行压力,导致全球主要央行货币政策边际宽松,</em><f666流动性成为驱动各类资产配置的核心指标。

第三画:美债收益率倒挂,将使得未来债券收益率进一步下行

'></p><p>美国10年期国债与1年期国债收益率倒挂,表明投资者对未来经济缺乏信心;而经济增速的下行预期,将进一步推动美债收益率走低,压制2018年全球权益资产的一座大山被移除。</p><p>第四画:新兴市场货币上涨,人民币资产价格重估</p><p><img src=当前A股估值相对历史均值并不贵,相对全球主要市场同样也并不贵,但短期估值扩张比较快。即便在2007、2009、2015年的大牛市行情中,同样也存在回撤、震固的过程,预计在二季度A股行情上涨逻辑切换的过程中,市场出现震荡较为正常。策略上,坚持允执阙中,择机而动。

 

第八画:成长股聚焦“产业最大公约数”

(来源:富国基金的财富号 2019-03-29 20:27)

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